NJJ y Millicom International Cellular S.A. anunciaron hoy la adquisición a Telefónica S.A. del 100% de la participación de Telefónica en su negocio chileno (que representa el 99,4% de la compañía), a través de un vehículo controlado conjuntamente propiedad en un 51% de NJJ y un 49% de Millicom.

Telefónica recibirá un pago inicial de cierre de US$ 50 millones y tendrá derecho a una contraprestación adicional por ganancias de hasta US$ 150 millones, en función de la creación de valor estructural. La contraprestación por ganancias y cualquier obligación del negocio adquirido, incluida su deuda existente, se pagarán con sus flujos de caja y no están garantizadas por Millicom.

Marcelo Benítez, CEO de Millicom, comentó: “Esta transacción refleja el enfoque disciplinado y pragmático de Millicom para la creación de valor a largo plazo en Latinoamérica. Asociarnos con NJJ nos permite combinar fortalezas complementarias, preservando al mismo tiempo la disciplina financiera, la protección del balance y la flexibilidad estratégica”.

En relación con la adquisición conjunta, NJJ y Millicom firman un acuerdo de accionistas según el cual Millicom tendrá una opción de compra para adquirir la participación de NJJ en la empresa adquirida después del quinto y sexto año tras el cierre, a una valoración basada en los múltiplos de cotización vigentes en ese momento de Millicom menos un descuento del 10%, pagadera con acciones de Millicom. Si se ejerce, NJJ tendrá derecho a recibir efectivo o acciones de Millicom por su participación transferida. Si Millicom no ejerce su opción, NJJ tendrá una opción de compra para adquirir el 49% de la participación de Millicom en condiciones de precio similares.

Esta estructura permite a Millicom capturar a largo plazo una presencia estratégicamente expandida en Sudamérica, manteniendo al mismo tiempo un balance saludable y preservando la flexibilidad financiera. Al cierre, Telefónica deberá aportar aproximadamente US$ 92 millones que serán destinados a satisfacer ciertos pagos y a asegurar la estabilidad del balance.

JUSTIFICACIÓN ESTRATÉGICA

Aunque Millicom tendrá inicialmente una participación minoritaria, la compañía operará el negocio desde el primer día y aplicará el manual operativo de Millicom para estabilizar y fortalecer el activo, aprovechando su amplia experiencia regional.

Como socios, NJJ y Millicom buscan mejorar la competitividad y la eficiencia operativa, capitalizar la modernización de la red y la innovación en servicios, y apoyar la inversión sostenida en calidad de red y servicios digitales en Chile. La transacción ofrece una oportunidad única para adquirir y reposicionar un activo con dificultades en uno de los mercados más grandes y estratégicos de la región, a una valoración atractiva, preservando al mismo tiempo la solidez y flexibilidad del balance de Millicom.

La adquisición conjunta refleja la estrategia disciplinada de asignación de capital de Millicom, priorizando la creación de valor a largo plazo, la mejora operativa y una fuerte alineación con los fundamentos del mercado local.

“Estamos tomando una opción en un mercado grande e importante a través de una estructura bien pensada que limita el riesgo inicial, aísla el apalancamiento y protege completamente a Millicom de cualquier recurso. Esto brinda a NJJ y Millicom control operativo desde el primer día y la capacidad de capturar el potencial de crecimiento a largo plazo a una valoración atractiva, sin comprometer nuestra solidez financiera. Chile es un mercado estratégico con fundamentos sólidos y una fuerte demanda de conectividad de alta calidad. Nos comprometemos a aplicar nuestra estrategia operativa, invertir con disciplina y apoyar el desarrollo digital de Chile a través de mejores redes, mejor ejecución y creación de valor sostenible a lo largo del tiempo”, destacó Marcelo Benítez.

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